Reserva Federal reduce tasa de interés en cuarto de punto, prevé menos reducciones el próximo año
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos Jerome Powell en conferencia de prensa en la sede de la Reserva Federal en Washington, el 7 de noviembre del 2024. (AP foto/Mark Schiefelbein)
WASHINGTON (AP) — La Reserva Federal de Estados Unidos redujo su tasa de interés clave el miércoles en un cuarto de punto, su tercer recorte este año, pero también señaló que espera reducir las tasas más lentamente el próximo año de lo que había previsto anteriormente, en gran parte debido a la inflación aún elevada.
Los 19 responsables de política monetaria de la Fed proyectaron que reducirán su tasa de referencia en un cuarto de punto solo dos veces en 2025, frente a su estimación anterior en septiembre de cuatro recortes de tasas. Sus nuevas proyecciones trimestrales sugieren que los consumidores podrían no disfrutar de tasas mucho más bajas el próximo año para hipotecas, préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y otras formas de préstamo.
Los funcionarios de la Fed han subrayado que están haciendo menos reducciones de tasas a medida que su tasa de referencia se acerca a un nivel que denominan “neutral”, el nivel que se considera que no estimula ni obstaculiza la economía. Las proyecciones del miércoles sugieren que los responsables de política monetaria pueden pensar que no están muy lejos de ese nivel. Su tasa de referencia se sitúa en el 4,3% después del movimiento del miércoles, que siguió a una fuerte reducción de medio punto en septiembre y un recorte de un cuarto de punto el mes pasado.
Las reducciones de tasas de la Fed de este año han marcado un cambio de rumbo después de más de dos años de tasas altas, que en gran medida ayudaron a controlar la inflación, pero también hicieron que los préstamos fueran dolorosamente caros para los consumidores estadounidenses.
Pero ahora, la Fed enfrenta una variedad de desafíos mientras busca completar un “aterrizaje suave” para la economía, mediante el cual las tasas altas logren controlar la inflación sin causar una recesión. Entre ellos, el principal es que la inflación sigue siendo persistente: según el indicador preferido de la Fed, la inflación anual fue del 2,8% en octubre, la misma que en marzo y aún persistentemente por encima del objetivo del 2% del banco central.
Al mismo tiempo, la economía está creciendo rápidamente, lo que sugiere que las tasas más altas no han restringido mucho la economía. Como resultado, algunos economistas, y algunos funcionarios de la Fed, han argumentado que las tasas de interés no deberían reducirse mucho más por temor a sobrecalentar la economía y reavivar la inflación. Por otro lado, el ritmo de contratación se ha enfriado significativamente desde que comenzó 2024, una preocupación potencial porque uno de los mandatos de la Fed es lograr el máximo empleo.
La tasa de desempleo, aunque aún baja en el 4,2%, ha aumentado casi un punto porcentual completo en los últimos dos años. La preocupación por el aumento del desempleo contribuyó a la decisión de la Fed en septiembre de reducir su tasa clave en medio punto, más de lo habitual.
Además, el presidente electo Donald Trump ha propuesto una serie de recortes de impuestos, de beneficios de la Seguridad Social, los ingresos por propinas y los ingresos por horas extras, así como una reducción de regulaciones. Colectivamente, estas medidas podrían estimular el crecimiento. Al mismo tiempo, Trump ha amenazado con imponer una variedad de aranceles y buscar deportaciones masivas de migrantes, lo que podría acelerar la inflación.
El presidente Jerome Powell y otros funcionarios de la Fed han dicho que no podrán evaluar cómo las políticas de Trump podrían afectar la economía o sus propias decisiones sobre tasas hasta que se disponga de más detalles y quede más claro cuán probable es que las propuestas del presidente electo se promulguen realmente. Hasta entonces, el resultado de las elecciones presidenciales ha aumentado principalmente la incertidumbre en torno a la economía.
“Tengo la menor idea de lo que sucederá con la economía en los próximos 12 meses que he tenido en años”, dijo Subadra Rajappa, jefa de estrategia de tasas estadounidenses en Societe Generale. “Esto va a ser un trabajo en progreso a medida que las cosas evolucionen”.
Tal incertidumbre fue subrayada por las proyecciones económicas trimestrales que la Fed emitió el miércoles. Los responsables de política monetaria ahora esperan que la inflación anual, medida por su indicador preferido, aumente ligeramente del 2,3% actual al 2,5% para finales de 2025. La inflación según su medida ahora está muy por debajo de su pico del 7,2% en junio de 2022. Aun así, la perspectiva de una inflación ligeramente más alta dificulta que la Fed reduzca los costos de los préstamos porque las tasas de interés altas son su principal arma contra la inflación.
Los funcionarios también esperan que la tasa de desempleo aumente ligeramente para finales del próximo año, del 4,2% actual a un aún bajo 4,3%. Ese ligero aumento podría no ser suficiente, por sí solo, para justificar muchos más recortes de tasas.
La mayoría de los otros bancos centrales del mundo también están reduciendo sus tasas de referencia. La semana pasada, el Banco Central Europeo bajó su tasa clave por cuarta vez este año al 3% desde el 3,25%, ya que la inflación en los 20 países que utilizan el euro ha caído al 2,3% desde un pico del 10,6% a finales de 2022. El Banco de Canadá también redujo su tasa en un cuarto de punto la semana pasada, al igual que el Banco de Inglaterra el mes pasado.
Beth Hammack, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, disintió de la decisión de la Fed del miércoles porque prefería mantener las tasas sin cambios. Fue la primera disensión de un miembro del comité de la Fed desde septiembre.
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Esta historia fue traducida del inglés por un editor de AP con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial generativa.